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未来同业存单监管有望进一步加强——同业存单新规点评

时间:2017-9-14 1:56:27  作者:admin  来源:www.2818639.com  查看:350  评论:0
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文:李慧勇 邱涤凡我本沉默 http://www.920ms.com/

央行公告称,自2017年9月1日起,金融机构不得新发行期限超过1年(不含)的同业存单,此前已发行的1年期(不含)以上同业存单可继续存续至到期。1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的同业存单可按固定利率或浮动利率计息,并参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。我本沉默 http://www.920ms.com/

第一,对同业存单市场和流动性的影响不大。截至今年7月,存量同业存单中1年及以内期限的占比高达99.3%,因此取消2年期和3年期对同业存单市场短期几乎没有影响。流动性方面, 9月同业存单到期量创历史新高,总金额超2万亿,随后10月和11月到期量也都在1万亿以上。限制新发同业存单期限不会对到期的同业存单的滚动产生影响,而目前监管还暂未从需求端限制同存投资,机构配置热情仍较高,总体来说资金面压力可控。我本沉默 http://www.920ms.com/

第二,同业存单市场将更规范有序。此次将同业存单的期限明确为不超过1年,也是和127号文对于同业融资业务最长期限不得超过1年的要求保持一致,有利于引导同业存单回归商业银行流动性管理的本质职能,也是配合监管对同业链条风险进行化解。同时,本次放开并鼓励1年期及以内期限的同业存单采用以Shibor为基准的浮动利率定价,也是利率市场化大环境的要求,有利于同业市场更好反映金融机构流动性状况。我本沉默 http://www.920ms.com/

第三,未来同业存单监管有望进一步加强。此前央行要求明年一季度将总资产5000亿元以上的银行的1年期以内的同业存单纳入MPA考核,本次新规意味着这部分银行未来新发行的同业存单将必然纳入考核。更重要的其实是近期监管措施的层次推进所释放的信号。预计未来监管将继续加强,一方面将进一步覆盖目前未纳入的银行,另一方面将从需求端进行管控,例如货基新规和将投资同业存单也纳入广义信贷。从这一点来说,同业存单的非理性扩张将成过去时。我本沉默 http://www.920ms.com/

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